宏观经济周报
◆央行经济工作会议再次强调货币政策稳定，政策会随经济形势而定。
◆央行对外汇市场温柔表态，对人民币持续升值保持谨慎。开年第一周人民币升值1.03%进入6.4元区间，同期美元指数平稳。
◆民主党控制参议两院，预计刺激政策更为顺畅。从市场反应来看，金融市场更偏向周期股、原油和黄金，利空大型科技股。
◆美联储继续购债计划，会议纪要显示一部分（anumberof）委员强调就业和物价目标取得了实质性进展，就可以开始“逐渐减少”购债，缩减首次出现。
核心观点
央行外汇市场温柔表态再次强调货币稳定
1、央行经济工作会议再次强调货币政策稳定，政策会随经济形势而定。2、央行对外汇市场温柔表态，对人民币持续升值保持谨慎。开年第一周人民币升值1.03%进入6.4元区间，同期美元指数平稳。3、民主党控制参议两院，预计刺激政策更为顺畅。从市场反应来看，金融市场更偏向周期股、原油和黄金，利空大型科技股。4、美联储继续购债计划，会议纪要显示一部分（anumberof）委员强调就业和物价目标取得了实质性进展，就可以开始“逐渐减少”购债，缩减首次出现。
净回笼无碍资金宽松短期流动性依然乐观
上周央行共进行亿元逆回购操作，同期有亿元逆回购到期，因此公开市场操作实现净回笼亿元。银行间资金面依旧较为宽松，Shibor全线下行，其中隔夜品种下行12.8bp，Shibor7天期下行24.0bp；货币市场利率多数下行，8日银存间质押式回购7天期品种较12月31日下行47.70个基点；10年期国债收益率较上周上行0.27bp。上周人民币兑美元中间价累计调升个基点，美元指数上行0.个百分点。
农产品价格季节性上行
全国蔬菜和猪肉价格上行。根据搜猪网数据显示，全国瘦肉型生猪出栏均价已经涨到了新的阶段性高点，临近春节，生猪价格下行的可能性不大，预计处于高位震荡。蔬菜方面，本周寿光农产品物流园蔬菜价格环比上行9.4%；全国多地将迎来大范围降温天气，对农业生产极为不利，且运输、保温成本高的南方菜，购买力充足，菜价规律性上扬。
全球市场情绪高涨黑色价格脉冲上行
沙特阿拉伯在与其他产油国开会后，同意进行比预期幅度更大的减产。另外全球股市创新高，上周美国原油库存下滑，都炒热了油市人气。1月8日布伦特原油55.99美元/桶，WTI原油52.24美元/桶，分别较上周上行8.08%和7.66%。
钢铁库存受节日影响下行，钢材价格走高，高炉开工率小幅下行，等待需求端确认。
重点
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