白癜风治疗方案 http://m.39.net/pf/a_7288900.html年是石油行业又一个糟糕的年份，石油需求骤降、油价暴跌；石油公司利润大跌、债务激增、破产猛增。新冠肺炎疫情使石油行业情况更糟，但不是根本原因。其颓势已经持续了很长时间。最新数据显示，能源公司（主要是石油公司）市值占标普指数总市值的比例创下了新低，仅为2.3％，而十年前该比例是16％，40年前则更曾是高达30%。图1：能源公司市值占标普指数总市值的比例在近年来低油价、弱需求、宽供应，以及可再生能源快速发展、应对气候变化的行动如火如荼的背景下，石油行业已经走在了下坡路上。收益整体下降使得该行业的内部利益变得难以调和，行业政治影响力大幅下降。展望未来，虽然短期内该行业可能迎来疫情后的“反弹性”复苏，但石油行业的长期前景将由外部政治因素主导。01多重挑战下石油行业走在下坡路上石油行业的颓败趋势已经持续了很长时间。近年来，石油公司受到的最大挑战是需求增长缓慢、生产过剩、价格低迷。同时，来自低成本可再生能源、电动汽车甚至塑料回收的竞争不断加剧，而政府、民众和投资者对低碳世界的需求也日益强烈。石油成为标普指数中常年垫底的行业，在过去的7年中，有5年排名倒数第一，有一年排名倒数第二。年新冠肺炎疫情的爆发使情况更加恶化。在疫情的冲击下，石油需求骤降、库存爆满、价格暴跌，因此，石油公司投资大减、债务激增、利润大跌、破产猛增。即使标普指数整体上涨了18%，能源行业的市值也下跌超过1/3（第二差的房地产行业也仅损失了2%），其占标普指数总市值的比例创下了新低，仅为2.3％，而十年前该比例高达16％。40年前达30%。作为曾经世界上最大的私营公司的埃克森美孚公司也被挤出了道琼斯工业平均指数。02石油行业利益变得难以调和，政治影响力大幅下降权力博弈对于石油行业来说并不陌生，但过去石油行业的利益是一致的。在上一个阶段，全球石油需求快速增加、石油资源相对稀缺的时代，无论是国际大石油公司，还是规模较小的独立公司，乃至行业协会，都有着一致的利益，都希望政府实行宽松的监管和低廉的税率。无论谁在政治中占了上风，都可以确定获得强劲的价格和丰厚的利润，因此这种行业内的团结很容易实现。当时的主角是技术、地质学以及石油需求增长，政治因素仅仅被视为一种可管理的风险，或是一项可以利用的优势。但是，年开始的油价暴跌侵蚀了石油行业的经济基础。在新的阶段，石油需求增长放缓，石油资源便宜且充足。同时，来自低成本可再生能源、电动汽车和塑料回收的竞争日益激烈，全球应对气候变化的行动也日趋强大。由此，石油行业由价值的创造者变成毁灭者，石油公司被迫在更少的利润下展开更激烈的竞争，其在国内和国际上对政治的影响力都大大减弱。03石油行业短期可能迎来“反弹性”复苏，但未来政治因素将主导行业未来三、石油行业短期可能迎来“反弹性”复苏，但未来政治因素将主导行业未来年，预计随着隔离限制措施的放松，石油需求将会有所恢复、价格可能回升，石油公司也可能获得足够的现金流偿还债务，因而表现会从去年的低谷中有所改善。对于一个长期以来表现不佳的行业来说，即使表现平平也会是一种进步。然而，如果仅
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