救助贫困白癜风患者 http://m.39.net/news/a_7751302.html多数基本面指标均不利于石油。1)经季节性调整的库存在增加。2)巴西、哈萨克斯坦、利比亚和美国的石油产量继续提升，基本抵消了石油输出国组织(OPEC)的减产——并且OPEC本身也缺乏维持减产的决心。3)汽车的燃油效率不断提高，打击汽油的消费需求。
尽管如此，石油也并不是完全没有上升风险。在我们之前的文章中，我们讨论了四大主要产油国在油价大跌的冲击下经历不稳定的可能性，这些国家缺乏重大财政储备，即阿尔及利亚、安哥拉、尼日利亚和委内瑞拉。四个国家每天共同生产约万桶原油和相关液体，是世界最大的石油出口国沙特阿拉伯的约三分之二。但沙特阿拉伯经济前景如何？
沙特阿拉伯正迅速消耗其外汇储备（图表1），该国预算赤字占GDP的7.3%。而过去几个月，沙特阿拉伯的国内和地区政治急剧变化。6月21日，萨尔曼国王替换了下一王位继承人MohammedbinNayef王储，而选择他31岁的儿子MohammedbinSalman王储。这一变化发生在Mohammed王储促成沙特阿拉伯、阿联酋、巴林和埃及与卡塔尔断绝外交关系后两周。
多年来，卡塔尔都是沙特阿拉伯和埃及的眼中钉肉中刺。两国谴责卡塔尔的AlJazeera电视网络煽动暴乱，而袒护埃及伊斯兰教主义穆斯林兄弟会。更广泛来看，在沙特阿拉伯看来，卡塔尔和地区的竞争对手伊朗关系密切，沙特阿拉伯正在叙利亚和也门战争中参与较量，但并不理想。
沙特阿拉伯对伊朗的抱怨反应了内外部的担心。大部分沙特阿拉伯的石油位于该国的东部，人口由什叶派的多数构成，生活状况远不如如该国其余地区的逊尼派。因此，沙特阿拉伯投入大量资源，防止其波斯湾沿岸较贫困产油地区的动荡。
利比亚的情况充分显示，油价可能对供应的小幅变动都十分敏感。当年末阿拉伯之春倾覆卡扎菲政权后，利比亚的石油产量从每天万桶下跌三分之二到50万桶，相当于世界总供应量的1.5%。产量相对较小的下跌，即推动油价上涨约20%。沙特阿拉伯不大可能出现类似的减产，但该国生产了全世界总石油供应的12%，如果在管理石油资源时采取截然不同的方法，可以想见这将对油价造成冲击。
沙特阿拉伯面临的关键挑战是其财务前景，相比高位时期的80-美元，目前油价每桶不到60美元甚至会更低。在沙特阿拉伯，维持生活标准是维持财务稳定性的主要因素。到目前为止，原油价格猛跌跌，导致沙特阿拉伯的收入减少了GDP的20%。尽管公共预算作出部分削减，但沙特普通民众相对不受冲击，主要有两个原因：该国减少外汇储备并增加债务以刺激经济。沙特的外汇储备从年年底的亿美元大幅下降到年4月底的亿美元。
油价从年2月份的每桶26美元反弹到年初的50美元以上，让沙特阿拉伯消耗外汇储备的速度有所放缓。年2月油价触底，沙特储备比一年前萎缩了亿美元。一年后，油价回到每桶50美元左右，沙特外汇储备“仅”从一年前下跌亿美元（图表2）。未来几个月，一个值得
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